美国豆农惨遭贸易摩擦伤害 美豆期货创10年新低跌破种植成本

2019-05-15 12:01

  其中,投资者持有的芝加哥大豆期货和期权净空头仓位达160553手,为2006年该数据有纪录以来之最。与此同此,空头头寸增加6.4%,达到历史最高水平220453手合约。

  同时,将2018-2019年度全球大豆结转库存预估从4月的1.0736亿吨上调至1.318亿吨,并将2019/2020年度全球结转库存预估定在1.1309亿吨。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)最新一期数据显示,投机基金在CBOT大豆期货、期权部位持有净空单达16.06万手,为2006年该数据有纪录以来之最。同时,空头头寸增加6.4%,达到历史最高水平22.05万手合约。

  “大豆农民表现出了极大的耐心,期待行政当局通过谈判跟中方建立更好的贸易关系。但是,随着价格持续走低、关税纷争悬而未决,我们的耐心即将耗尽。美国大豆农民在经济上、精神上受到的重创,不容忽视。”美国大豆协会会长、肯塔基州大豆种植者Davie Stephens称。

  “近期经贸磋商不确定性加大、出口预期差等利空消息已经兑现,后面没有较大的利空出现,若当地天气异常,反而会对美豆形成支撑。”牟启翠称。

  “国内豆粕80%需求,用于生猪与禽类、水产养殖,而生猪又占据大头,非洲猪瘟势必会对国内大豆需求产生很大影响。”刘四奎称,禽类养殖方面,国内也从政策方面做出调整,如放宽对饲料蛋白含量的要求等。

  这带来的直接后果是,若国内大豆价格过高,养殖企业会通过杂粕、氨基酸进行替代,再次降低了对进口大豆的需求。“各地生猪受损情况不同,部分省份存栏量下降超过三成。整体来看,预计国内大豆需求会下降15%左右。”刘四奎称。

  更为核心的是,中美经贸磋商未来如何发展?美豆出口难题如何缓解?这是决定美豆价格拐点能否确立的关键。(编辑:张星)

  不过,种植面积调整带来的供需再平衡是一个长期过程,当前种植季已经进入发芽期,天气成为主导价格运行的变量。

  相比之下,对冲基金则在本轮美豆下跌中获益匪浅,大肆增加的空头头寸便是有力佐证。

  5月13日,该品种再次刷新了10年新低,当日CBOT大豆主力连续合约盘中一度跌破800美分/蒲式耳。

  中国农业农村部数据显示,今年3月国内生猪和能繁母猪存栏量继续下降。其中,生猪存栏为2.74亿头,较2月减少333万头,同比减少18.8%;能繁母猪存栏量为2675万头,同比减少21%。

  空头爆赚、豆农受损

  本报记者 董鹏 成都报道

  “美豆期货虽然代表全球价格,但是重点反映了当地库存状况。从以往数据表现看,二者亦呈现高度的反向运行特点。”刘四奎称。

  更重要的是,这已经跌破了美豆的种植成本线。“多数种植成本维持在850美分至870美分,较低的810美分也有,但是种植成本均值在855美分附近。”中信建投期货农产品分析师牟启翠5月13日介绍称。

  美豆的“巨大麻烦”

  若美豆价格长期保持低迷,玉米大豆比价维持较好水平,亦不排除农户改种玉米的可能。“最新预期的大豆面积符合3月的意向调查,但是实际播种可能还会存在预期差。”牟启翠称。

  21世纪经济报道记者采访了解到,目前美豆期货已经对中美经贸磋商风险进行了计价,但是全球供给的充裕、需求增速的放缓,都为美豆能否反弹带来了不确定性。

  不过,上述数据存在一定滞后性,在目前800美分价位后,空头是否会持续加码空单尚难确定。

  即便部分地区成本可以低至810美分,但是CBOT的盘面价格显然极不友好。

  CFTC最新公布的数据显示,截至5月7日当周,芝加哥商品交易所大豆总持仓为752910张,较前一周新增25754张。

  美国大豆期货离7美元仅一步之遥,这种情况已逾十年不见。

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